Titre
Exchange Rate Volatility and Productivity Growth: The Role of Financial Development
Type
article
Institution
UNIL/CHUV/Unisanté + institutions partenaires
Périodique
Auteur(s)
Aghion, P.
Auteure/Auteur
Bacchetta, P.
Auteure/Auteur
Rancière, R.
Auteure/Auteur
Rogoff, K.
Auteure/Auteur
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ISSN
0304-3932
Statut éditorial
Publié
Date de publication
2009-05
Volume
56
Numéro
4
Première page
494
Dernière page/numéro d’article
513
Peer-reviewed
Oui
Langue
anglais
Résumé
The vast empirical exchange rate literature finds the effect of exchange rate volatility on real activity to be small or insignificant. In contrast, this paper offers empirical evidence that real exchange rate volatility can have a significant impact on productivity growth. However, the effect depends critically on a country's level of financial development. The results appear robust to time window, alternative measures of financial development and exchange rate volatility, and outliers. We also offer a simple monetary growth model in which real exchange rate uncertainty exacerbates the negative investment effects of domestic credit market constraints.
PID Serval
serval:BIB_158E4392E48B
Date de création
2009-03-30T11:34:45.295Z
Date de création dans IRIS
2025-05-20T16:11:34Z